韧性与压力并存：上半年全钢轮胎产量同比增长解析

　　韧性与压力并存：上半年全钢轮胎产量同比增长解析

【导语】上半年中国全钢轮胎累计产量同比增长4.71%。增长核心依托商用车配套增量与原料涨价预期催生渠道集中备货两大支撑。但成本高位传导不畅压缩行业盈利表现，叠加国内替换需求走弱、渠道库存高企，制约着轮胎产量扩张程度。

上半年全钢轮胎累计产量同比增幅4.71%

从近五年上半年累计产量来看，2022年在成本高位、利润下降及需求放缓的拖累下轮胎产量不及上年，上半年累计产量同比降幅较为显著。2023年伴随着国内经济稳固复苏及出口表现较强带动，国内轮胎产力持续修复，累计产量由降转增，同比增幅约16.54%。2025年，国内终端整体需求有所放缓，轮胎产量进入阶段性调整期。但依托出口结构持续优化、海外需求较强支撑，累计产量依旧保持正向增长，同比增幅为3.83%。进入2026年，海外需求韧性较强，叠加涨价预期带动开工冲高，累计产量延续增势，同比实现4.71%的增幅。

图1 近五年上半年中国全钢轮胎累计产量变化

数据来源：卓创资讯

上半年全钢轮胎月度产量呈现“前高后低”波动态势

从月度生产节奏来看，上半年全钢轮胎产量呈现“前高后低”的波动态势，一季度冲高增长，二季度逐步降温，供需矛盾逐步凸显。一季度，尤其是春节复工之后，产量持续抬升，3月迎来传统生产旺季。节后国内货运市场回暖、海外经销商集中春季备货，叠加主要原材料涨价预期，下游渠道提前囤货，推高生产端开工意愿，3月轮胎产量达到1370.56万条，同比增幅5.62%，月度开工负荷达到73.55%。然进入二季度，月度产量同比虽然实现正向增长，但环比持续下滑，整体生产趋于谨慎，开工负荷高位回落。主要原因是前期集中备货透支后期采购需求，渠道库存高企承压，经销商批量进货意愿持续走弱，施压企业的轮胎库存。同时，二季度存在多个假期的常规检修，轮胎企业主动调控排产，导致整体开工负荷持续下滑。

图2 上半年全钢轮胎月度开工负荷走势

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图3 上半年全钢轮胎月度产量走势

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推动上半年轮胎产量整体上涨的核心：配套显著增量+成本走高预期

上半年全钢轮胎产量实现整体增长，配套量的推动贡献较为显著。中汽协数据显示，1-6月中国商用车累计产量同比增幅8.2%，直接带动轮胎配套同步增量。主要受益于一是相关扶持政策持续落地见效，稳定市场消费与货运购置需求；二是商用车新能源转型节奏加快，新能源重卡、轻卡渗透率持续走高，催生轮胎配套需求；三是商用车出口表现强劲，海外市场需求释放进一步提升轮胎配套需求，因此多重因素叠加共同推高全钢轮胎配套规模与整体产量。

上半年核心主要原材料价格阶段性波动共同推高轮胎生产成本，5月综合生产成本涨至年内峰值，同比增长近11%。持续走高的成本预期引发海内外经销商普遍担忧轮胎后续涨价，纷纷选择提前锁单、集中备货，带动生产端主动提升开工负荷、放量生产以消化集中订单。同时，订单集中交付也同步加速企业轮胎库存的消耗，进一步支撑生产端的开工意愿。因此最终形成原料成本走高预期带动渠道集中备货，反向拉动轮胎产量阶段性抬升的局面。

图4 上半年全钢轮胎月度配套量同比变化

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图5 上半年全钢轮胎月度生产成本变化

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制约上半年轮胎产量持续扩张的因素：盈利空间被压缩+渠道环节库存积压

虽然上半年轮胎生产成本高位施压，但市场受涨价传导周期滞后、春季订货会促销及市场需求偏弱的影响，轮胎实际成交价格未能跟随涨价函同步上调，部分渠道价格阶段性松动，涨价传导缓慢且不完全，行业上半年盈利整体亏损，1-4月亏损持续扩大，5月盈利止跌企稳，6月原料价格下行带动利润小幅修复，但修复空间有限。为避免亏损，二季度多数轮胎企业主动控制生产节奏，轮胎整体产量扩张程度受到一定限制。

上半年国内货运行业运力过剩，终货车经营收益承压，普遍推迟轮胎更换周期，轮胎替换需求持续放缓。叠加基建、工程等户外项目开工不足，换胎需求同步走弱。渠道经销商在3-4月原料涨价预期下集中囤货，轮胎库存持续走高，但终端拿货意愿偏低，整体去库节奏缓慢。需求走弱叠加渠道库存压制，轮胎企业成品库存随之大量积压，生产端主动调整生产节奏，自4月起轮胎开工持续回落，轮胎产量环比持续下滑。

图6 上半年全钢轮胎月度理论毛利走势

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图7 2025-2026年全钢轮胎经销商库存指数走势

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整体来看，上半年中国全钢轮胎产量展现出较强的增量韧性，增长动力来源于商用车配套带动，以及原料涨价带来的短期集中备货。但产量增长背后，也暴露出产能过剩、渠道库存高企、成本上涨挤压利润、市场需求支撑不足等一系列问题。展望下半年，全钢轮胎产量大概率呈现低速平稳增长，难以维持一季度的高增产模式。从利好因素来看，新能源商用车渗透率持续提升、老旧货车报废更新政策持续落地，国内配套需求将会持续释放；南美、非洲等海外新兴市场的出口可托底产量。而利空因素在于渠道高库存需要时间消化，上半年透支的短期需求难以快速恢复，原材料价格波动依旧存在不确定性等。